中國(guó)外匯交易中心最新計(jì)算的2020年9月11日CFETS人民幣匯率指數(shù)為93.60，較此前一周上漲0.08%，為連續(xù)第六周上漲。參考BIS貨幣籃子、SDR貨幣籃子計(jì)算的人民幣匯率指數(shù)分別為97.36和91.89，較此前一周上漲0.11%和0.31%。

圖為截至9月11日三大人民幣匯率指數(shù)

       上周，在岸人民幣兌美元累計(jì)上漲24個(gè)基點(diǎn)報(bào)6.8369，人民幣兌美元中間價(jià)累計(jì)調(diào)貶30個(gè)基點(diǎn)報(bào)6.8389。自5月底以來(lái)，人民幣兌美元已升值逾4%。

       中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤表示，受人民幣匯率加速升值的影響，市場(chǎng)關(guān)于人民幣匯率進(jìn)入升值新周期的說(shuō)法不脛而走，對(duì)此需要非常謹(jǐn)慎。首先，現(xiàn)在顯然尚未形成人民幣升值趨勢(shì)或預(yù)期。6月初至9月4日，境內(nèi)收盤(pán)價(jià)相對(duì)當(dāng)日中間價(jià)偏強(qiáng)的交易日占52.9%。即便是8月初以來(lái)人民幣加速升值，該占比也僅略升至56.0%。收盤(pán)價(jià)相對(duì)于當(dāng)日中間價(jià)仍呈現(xiàn)時(shí)強(qiáng)時(shí)弱的變化，而非持續(xù)單向偏離。同期，1年期無(wú)本金交割遠(yuǎn)期（NDF）外匯交易隱含的人民幣匯率預(yù)期顯示當(dāng)前仍是貶值預(yù)期為主、偶有升值預(yù)期，但無(wú)論何種預(yù)期，都非常輕微。

       管濤稱，支持人民幣走強(qiáng)的各種基本面利好早在4月以后就已顯現(xiàn)，只是受全球政經(jīng)局勢(shì)動(dòng)蕩的影響，人民幣匯率依然階段性承壓。鑒于不確定不穩(wěn)定因素較多，當(dāng)前人民幣匯率正面臨方向性選擇，而非已顯示哪種明確的周期。當(dāng)務(wù)之急，應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)投資者教育，因?yàn)槭袌?chǎng)參與者的成熟度決定了匯率市場(chǎng)化能夠走多遠(yuǎn)。為此，應(yīng)該引導(dǎo)市場(chǎng)主體充分認(rèn)識(shí)到，匯率總是有漲有跌的，而且不論漲跌都是有利有弊的，增強(qiáng)市場(chǎng)行為和預(yù)期的理性；引導(dǎo)市場(chǎng)主體樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)中性的財(cái)務(wù)意識(shí)，控制和管理好貨幣錯(cuò)配和匯率敞口。

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